How does a traditional economy differ from market economy

Traditional economy relies on habit, custom, or ritual to decide what to produce, how to produce it, and to whom to distribute it. A market economy, economic decisions are made by individuals and are based on exchange, or trade.

Explanation:

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Economía tradicional: Son economías simples cuyas decisiones se basan en la tradición.

Se caracterizan porque para dar solución a los problemas básicos de la economía: qué, cómo y para quién producir. Toman decisiones que tuvieron éxito en el pasado, es decir, que su supervivencia va a depender de si las decisiones del pasado fueron acertadas.

Disponen de un excedente económico reducido por lo que no van a poder invertir en mejoras del proceso productivo.

Son sociedades de escaso nivel de renta, y van a depender de las ayudas y préstamos de naciones ricas.

Economía de mercado: Es aquella en que la mayoría de las decisiones económicas son tomadas por los ciudadanos. Son las denominadas economías capitalistas. En las que podemos destacar:

Existe propiedad privada tanto del capital como de los medios de producción.

Libre empresa, los individuos tienen libertad para constituir y disolver sus negocios.

Son mercados competitivos, en los cuales el precio se fija por la oferta y la demanda.

Los individuos pueden elegir entre las distintas alternativas que ofrece el mercado

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