The standard cost of product 777 includes 2.0 units of direct materials at $6.00 per unit. During August, the company bought 29,000 units of materials at $6.30 and used those materials to produce 16,000 units. Compute the total, price, and quantity variances for materials.

Answer and Explanation:

The computation is shown below:

Total material variance = Actual quantity × Actual rate - Standard quantity × Standard rate

= 29000 × $6.3 - (16,000 units × 2) × $6

= $182,700 - $192,000

= - $9,300 favorable  

Material price variance = Actual quantity × Actual price - Actual quantity × Standard price

= (29,000 units × $6.3) - (29,000 units × $6)

= $182,700 - $174,000

= $8,700 unfavorable  

Material quantity variance =  Standard quantity × Actual quantity - Standard rate × Standard quantity  

= $6 × 29,000 units - $6 × (16,000 units × 2)

= $174,000 - $192,000

= -$18,000 favorable

The favorable is when the standard cost is more than the actual one while the unfavorable is when the standard cost is less than the actual one

apex verified answer < 3

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